資訊參考 > 媒體新聞 |
 |
| 鞏固經濟回升基礎 中期借貸便利小幅加量續做 |
5月15日，人民銀行表示，為維護銀行體系流動性合理充裕，5月15日，人民銀行開展1250億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作，中標利率分別維持在2.75%和2%。 受訪專家認為，人民銀行平價小幅加量續做MLF，這有利于更好地結合穩健的貨幣政策在總量上的“有力”和在結構上的“精準”，有利于保持市場流動性合理充裕，保證推動企業綜合融資成本和個人消費信貸成本穩中有降。 小幅加量續做 利率保持不變 “本月MLF到期量為1000億元，這意味著本月人民銀行實施了250億元凈投放，為連續第6個月加量續做，屬于連續第2個月小幅加量續做。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。 “在一季度集中靠前發力后，4月份新增信貸投放規模明顯下降。信貸投放節奏回調意味著銀行對MLF操作的需求減弱，是5月份MLF加量規模較小的直接原因。”王青表示，由于居民消費價格指數（CPI）同比持續走低以及銀行信貸投放力度放緩，無需MLF大幅加量續做“補水”。不過，當前仍處于經濟恢復階段，以居民消費和民間投資為代表的經濟內生增長動力還有待進一步提振。由此，MLF保持加量續做，釋放了政策面延續穩增長基調的信號，有助于穩定市場預期。 利率方面，本月MLF操作利率為2.75%，與上月持平，這也是2022年8月份以來連續10個月處于這一水平。在居民消費反彈、基建及制造業投資保持較強韌性等因素帶動下，年初以來，宏觀經濟已展開回升過程。據此，王青判斷，當前降低政策利率的必要性不高，這是5月份MLF操作利率保持不變的主要原因。 此外，記者也觀察到，近期，已有多家銀行相繼下調了存款利率，此舉一方面會緩解銀行凈息差下行的壓力，促進銀行穩健經營，更好地服務實體經濟；另一方面，存款利率下調會降低銀行的資金成本，為進一步下調貸款利率、降低實體經濟綜合融資成本、更好地服務穩增長大局提供更大的空間。 “前4個月信貸數據表現整體強勁，尤其是企業中長期貸款延續擴張態勢，反映目前利率水平整體處于合理區間。”光大銀行金融市場部分析師周茂華如是解釋本次MLF小幅增量續做、利率不變的原因。 貨幣政策強調精準有力 從整體來看，年初以來，宏觀經濟已處在回升過程。其中，一季度國內生產總值（GDP）同比增長4.5%，比上年四季度環比增長2.2%，好于預期。盡管受高基數、季節性波動以及修復動力切換等因素影響，4月份制造業采購經理指數（PMI）回落至收縮區間，但服務業景氣水平繼續保持高位，經濟整體上仍在延續較快修復過程。 當然，雖然經濟整體保持回升態勢，但也面臨著一些壓力：受此前積壓需求集中釋放影響，一季度樓市出現邊際回暖勢頭；高頻數據顯示，4月份樓市銷量再度轉向回落，未來走勢需要進一步觀察。此外，王青提示，受消費需求修復較緩等因素影響，年初以來，物價水平整體偏低，其中，4月份CPI同比僅上漲0.1%，這意味著當前經濟內生動力仍有待加強。 在這一背景下，業內專家普遍預測，接下來政策面將主要通過支持基建投資保持較快增長、全力推動消費恢復以及加大對房地產行業支持力度等方式，鞏固經濟回升基礎。 “目前，房地產市場月度存在波動且區域表現不平衡，但樓市信心在逐步回暖。預計后續各地仍延續因城施策、精準調控思路，用好用足包括首套房貸利率動態調節機制在內的穩樓市政策，促進房地產回歸平穩健康發展軌道。”周茂華預測，當前國內貨幣政策強調精準有力，貨幣總量在保持合理增長與市場流動性合理充裕情況下，將著力突出薄弱環節和重點領域支持，同時，通過持續深化改革，提升金融服務實體經濟能力，激發微觀主體活力和創新力。
“來源：網絡，侵刪” |